这些年来，对冲基金利用日本的低利率政策借入日元，然后兑换成其它货币，包括美元，再投资各国股市和大宗商品。日元的利率极低，有的时候甚至是负的。而日元还在对美元和欧元贬值。因此这些对冲基金赚到了双份利润，为了吃进这逆天的富贵他们动用了十倍甚至二十倍的杠杆，借了相当于几十万亿美元的日元，赚得盆满钵满。现在日本央行开始升息了，这些对冲基金不得不卖掉头寸归还日元债务了，这一波操作会波及全球几乎所有的资产。首先暴跌的将是美国和日本股市，然后将是欧洲股市，各类大宗商品、房地产等。如果日本央行继续升息，可能会导致全球金融危机。
据共同网、日本经济新闻日媒等报道，当地时间8月5日，日本东京股市大幅下挫。
日经225指数5日收盘报31458.42点，下跌4451.28点，重挫12.4%，已抹去今年以来所有涨幅。超过了1987年美股暴跌的“黑色星期一”次日的3836.48点，刷新历史纪录。
据悉，日经225指数今天两度触发熔断机制。
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