美国商业房地产市场报告：2023年上半年分析
1. 总览与销售总额
在2023年上半年，美国最顶尖的12个商用房地产市场总计销售额接近680亿美元，占总销量的37%。根据Avison Young的美国投资销售报告显示（见图1）。
2. 复用与再利用的趋势
办公楼转为住宅用途
近年来，对复用日益增长的需求正在推动着办公空间向住宅区的转化。特别是在华盛顿特区、旧金山及其他具有悠久商务历史的核心区域中尤为显著（见图2）。
- 典型案例：这类转换不仅限于住宅用途扩展，同时也涵盖更广泛的再定位策略。
推动因素
推动这种转化的关键因素主要包括：
- 不良贷款处理过程中的金融介入
- 政府主导的物业处置项目
- 城市核心地区更广泛的城市发展规划与改造
3. 投资者多样化再开发渠道多元化
各种投资主体正在推动着房地产开发项目，这些包括但不限于数据中心、替代性住宅和综合体混合用途发展：
- 包括私人投资者在内的多元化投资者构成了主要的驱动力。数据显示，在多数顶级城市中，私人投资者的销售额占比在60%到70%之间。
- 典型案例：华盛顿特区为降低开支，政府正在将房产出售给联邦机构（见图3）。
图片说明
- 图3：联邦机关住宅再开发项目示例
4. 边境与跨地区投资活动
新的进入者正在追求非传统收益并涉足非常规物业类型。这种趋势在一定程度上影响了投资者的风险偏好，使其逐渐放宽对这种投资的评估标准。
数据支持
- 私人投资者占比提高到60%〜70%
- 跨国资本仍然活跃且集中
图表总结：
2023年上半年主要商业房地产市场销售情况图
致谢：
本报告的部分数据与分析依据Avison Young的美国投资销售报告撰写而成。
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